Stříbro
se v posledních týdnech vzpamatovává z výrazného propadu na konci
června, i když o něco pomaleji než jeho cennější bratříček. Minulý pátek
se za jednu unci zlata
dalo na londýnské burze v přepočtu pořídit 66.6 uncí stříbrného kovu.
To je podle dat agentury Bloomberg největší cenový rozdíl od srpna 2010.
Podle zprávy analytické společnosti Capital Economics by měl trend výkonnostního zaostávání stříbra pokračovat, a to navzdory solidním ziskům, které si komodita v posledních seancích připsala. Jen za včerejšek kotace vyskočily o téměř 5 % na 20,41 USD za unci. Dnes se dostavila mírná korekce, avšak 20dolarovou metu kov drží.
Několikaletého minima na úrovni 18,22 USD za unci dosáhlo stříbro na konci června, poté, co se na trzích rozšířily obavy z postupného omezování stimulačních opatření americké centrální banky, která do té doby táhla ceny drahých kovů výš.
Vývoj ceny stříbra za poslední rok (USD/tr. unce):
Analytici Capital Economics k tomu poznamenávají, že od té doby stříbro v zotavení zaostává za zlatem. To se včera vyšplhalo na 1327 USD za unci, přičemž při největším propadu sklouzlo na 1180 USD. Komoditnímu sektoru pomohl šéf Fedu Ben Bernanke, který se minulý týden pokusil mírnit obavy ohledně dopadů konce kvantitativního uvolňování. Komoditní a akciové trhy na jeho slova o tom, že do úplného ukončení podpůrných nákupů zbývá ještě dlouhá cesta, reagovaly pozitivně.
„Konsensus analytiků má za to, že cena stříbra by měla předčit rychlost zotavování kotací zlata, přičemž obě komodity by měly v následujícím roce jít nahoru. Stříbro však stále zaostává,“ naspali Ross Strachan a Julian Jessop ve včerejší zprávě pro investory. Tendenci k zaostávání podle nich budou podporovat tři faktory.
Jednak kotace stříbra podléhají větším výkyvům než, jaké se vyskytují na zlatě. Dále je trh stříbra menší a citlivější na pohyb cen dalších komodit, jelikož je stříbro často dobýváno spolu s dalšími rudami. „Mnohem větší ztráty z poslední doby teď investory učiní obezřetnějšími ohledně poměru rizika a potenciálního výnosu,“ uvádí Capital Economics.
Stříbro je také náchylnější na zpomalení světové ekonomiky, obzvlášť v Číně a v Evropě, jelikož je hodně využíváno v průmyslu. Poptávka ze strany průmyslových výrobců se na celkové spotřebě podílí z 50 %. Nejvýznamnější je využití stříbra v solárním byznysu, který prožívá velmi těžké období. Zlato se v porovnání využívá v průmyslu jen okrajově (10 % celkové spotřeby).
Další nevýhodou stříbra je jeho menší oblíbenost u domácností, které v poslední době využívají pád cen zlata k velkým nákupům. „Stříbro jednoduše není tak kulturně přitažlivé jako zlato, také není tak dobře zavedené jako finanční aktivum,“ píší Strachan s Jessopem. Jiní analytici na CNBC naopak včera stříbro doporučovali jako „dobrý, i když spekulativní“ obchod.
Vývoj ceny zlata za poslední rok (USD/tr. unce):
Mezitím – navzdory chóru medvědích předpovědí – zlato míří na vyšší úrovně. Ceny se momentálně pohybují na měsíčních maximech. Sázky na jejich pokles během týdne do minulé středy klesly o 56 %, nejvíc od loňského listopadu. Od začátku roku do minulého pátku zlato ztratilo 23 % hodnoty.
Podle zprávy analytické společnosti Capital Economics by měl trend výkonnostního zaostávání stříbra pokračovat, a to navzdory solidním ziskům, které si komodita v posledních seancích připsala. Jen za včerejšek kotace vyskočily o téměř 5 % na 20,41 USD za unci. Dnes se dostavila mírná korekce, avšak 20dolarovou metu kov drží.
Několikaletého minima na úrovni 18,22 USD za unci dosáhlo stříbro na konci června, poté, co se na trzích rozšířily obavy z postupného omezování stimulačních opatření americké centrální banky, která do té doby táhla ceny drahých kovů výš.
Vývoj ceny stříbra za poslední rok (USD/tr. unce):
Analytici Capital Economics k tomu poznamenávají, že od té doby stříbro v zotavení zaostává za zlatem. To se včera vyšplhalo na 1327 USD za unci, přičemž při největším propadu sklouzlo na 1180 USD. Komoditnímu sektoru pomohl šéf Fedu Ben Bernanke, který se minulý týden pokusil mírnit obavy ohledně dopadů konce kvantitativního uvolňování. Komoditní a akciové trhy na jeho slova o tom, že do úplného ukončení podpůrných nákupů zbývá ještě dlouhá cesta, reagovaly pozitivně.
„Konsensus analytiků má za to, že cena stříbra by měla předčit rychlost zotavování kotací zlata, přičemž obě komodity by měly v následujícím roce jít nahoru. Stříbro však stále zaostává,“ naspali Ross Strachan a Julian Jessop ve včerejší zprávě pro investory. Tendenci k zaostávání podle nich budou podporovat tři faktory.
Jednak kotace stříbra podléhají větším výkyvům než, jaké se vyskytují na zlatě. Dále je trh stříbra menší a citlivější na pohyb cen dalších komodit, jelikož je stříbro často dobýváno spolu s dalšími rudami. „Mnohem větší ztráty z poslední doby teď investory učiní obezřetnějšími ohledně poměru rizika a potenciálního výnosu,“ uvádí Capital Economics.
Stříbro je také náchylnější na zpomalení světové ekonomiky, obzvlášť v Číně a v Evropě, jelikož je hodně využíváno v průmyslu. Poptávka ze strany průmyslových výrobců se na celkové spotřebě podílí z 50 %. Nejvýznamnější je využití stříbra v solárním byznysu, který prožívá velmi těžké období. Zlato se v porovnání využívá v průmyslu jen okrajově (10 % celkové spotřeby).
Další nevýhodou stříbra je jeho menší oblíbenost u domácností, které v poslední době využívají pád cen zlata k velkým nákupům. „Stříbro jednoduše není tak kulturně přitažlivé jako zlato, také není tak dobře zavedené jako finanční aktivum,“ píší Strachan s Jessopem. Jiní analytici na CNBC naopak včera stříbro doporučovali jako „dobrý, i když spekulativní“ obchod.
Vývoj ceny zlata za poslední rok (USD/tr. unce):
Mezitím – navzdory chóru medvědích předpovědí – zlato míří na vyšší úrovně. Ceny se momentálně pohybují na měsíčních maximech. Sázky na jejich pokles během týdne do minulé středy klesly o 56 %, nejvíc od loňského listopadu. Od začátku roku do minulého pátku zlato ztratilo 23 % hodnoty.
Autor: Václav Trejbal, Patria Online
Zdroje: WSJ, Bloomberg, CNBC
